Michele Colaninno, Amministratore delegato – CEO del Gruppo Piaggio: “Nel primo trimestre del 2026 il Gruppo Piaggio ha registrato un incremento dei veicoli venduti nel mondo, un risultato in controtendenza rispetto agli scorsi trimestri, su cui aveva inciso un forte rallentamento della propensione ai consumi generata dagli imprevedibili eventi geopolitici che, purtroppo, persistono e, talvolta, si acuiscono improvvisamente.
Il fatturato organico a cambi costanti è più o meno in linea all’anno scorso e questo ci conforta per il prosieguo dell’esercizio (mentre risulta in diminuzione di sette punti percentuali a cambi attuali). Il rafforzamento della moneta europea nei confronti delle altre aree geografiche è ovviamente penalizzante per le vendite in India, in America e in Asia. Detto questo, la strategia intrapresa di internazionalizzazione si conferma centrale e deve proseguire in tal senso: è corretto avere i siti produttivi nei mercati ove si vedono potenziali di crescita.
Va inoltre rammentato che sul mercato del Nord America, hanno inciso i dazi imposti, per i quali è in corso, come da normativa, la procedura di richiesta di rimborso.
La nostra reazione a questi eventi si è concretizzata nell’efficace gestione dei costi e della produttività: il margine percentuale prima degli ammortamenti (Ebitda) si è attestato ancora una volta ai livelli più elevati degli ultimi anni, grazie ad un’attenta gestione delle materie prime, dei costi di distribuzione e, più in generale, delle spese operative. Un risultato che acquisisce maggiore valore considerando che è stato raggiunto senza ricorrere ad aumenti dei listini e mantenendo equilibrati i livelli di magazzino presso le reti distributive.
In un contesto internazionale che impone una gestione particolarmente rigorosa, considerata la difficoltà di formulare previsioni puntuali a causa dell’imprevidibilità dei conflitti in corso, è significativo rilevare come nel primo trimestre del 2026 il Gruppo abbia registrato un flusso di cassa in netto miglioramento per circa 40 milioni di euro (rispetto al primo trimestre dello scorso anno), e un indebitamento sostanzialmente stabile. Un risultato non scontato, che conferma l’attenzione alla gestione delle scorte e la prudente allocazione delle risorse finanziarie.
Infine, proseguono gli investimenti nei prodotti a due, tre e quattro ruote, così come nella tecnologia e negli stabilimenti produttivi nel mondo, a conferma di una strategia commerciale ad alto valore aggiunto per i nostri marchi, che consente di evitare una competizione basata su politiche di prezzo aggressive nei diversi mercati ma di offrire veicoli premium ai nostri clienti nel mondo.
Pontedera, 8 maggio 2026 – Il Consiglio di Amministrazione di Piaggio & C. S.p.A. (PIA.MI), riunitosi oggi sotto la presidenza di Matteo Colaninno, ha esaminato e approvato la relazione finanziaria trimestrale al 31 marzo 2026.
Andamento economico-finanziario del Gruppo Piaggio al 31 marzo 20261
I ricavi netti consolidati del Gruppo Piaggio nel primo trimestre del 2026 sono stati pari a 364,9 milioni di euro a cambi costanti (370,7 milioni di euro al 31 marzo 2025, -1,6%), 341,7 milioni di euro a cambi correnti (-7,8% rispetto al risultato del primo trimestre 2025), generati dalla vendita di 108.400 veicoli, in crescita rispetto ai 106.800 veicoli venduti nel primo trimestre 2025.
A livello geografico, l’India ha registrato una crescita dei ricavi del 3,8% (26,6% a cambi costanti) mentre Emea & Americas e APAC sono risultati in contrazione.
Il margine lordo industriale è stato pari a 107,9 milioni di euro (113,2 milioni di euro nel primo trimestre 2025, -4,7%), con un’incidenza sul fatturato del 31,6% (30,5% al 31 marzo 2025).
Le spese operative sostenute dal Gruppo al 31 marzo 2026 sono risultate pari a 88 milioni di euro (88,7 milioni nel primo trimestre 2025).
L’evoluzione del conto economico sopra descritta porta a un EBITDA consolidato di 57,5 milioni di euro (-7,3% rispetto ai 62 milioni di euro al 31 marzo 2025). L’EBITDA margin è pari al 16,8%, uno dei risultati più alti di sempre (16,7% al 31 marzo 2025).
Il risultato operativo (EBIT) è stato pari a 19,9 milioni di euro (24,4 milioni di euro al 31 marzo 2025, -18,6%). L’EBIT margin è pari a 5,8% (6,6% al 31 marzo 2025).
Il risultato ante imposte del periodo è stato pari a 8,5 milioni di euro (12,7 milioni di euro al 31 marzo 2025, -33,1%). Le imposte di periodo sono state pari a 3,2 milioni di euro, con un’incidenza del 38% sul risultato ante imposte.
Al 31 marzo 2026 il Gruppo Piaggio ha consuntivato un utile netto positivo per 5,3 milioni di euro (8,7 milioni di euro al 31 marzo 2025, -39,5%).
L’indebitamento finanziario netto (PFN) al 31 marzo 2026 risulta pari a 597 milioni di euro. Rispetto al dato rolling dello scorso marzo (592,8 milioni di euro al 31 marzo 2025), la PFN è sostanzialmente stabile, mentre rispetto al dato di fine dicembre (577,6 milioni di euro al 31 dicembre 2025) la PFN al 31 marzo 2026 ha mostrato un aumento per effetto della specificità del business stagionale, che assorbe risorse finanziarie nella prima parte dell’anno, ma tale incremento è stato di 19,4 milioni di euro, un terzo rispetto all’incremento registrato nel primo trimestre dello scorso anno, quando fu pari a 58,8 milioni di euro.
Nel periodo di riferimento il Gruppo Piaggio ha consuntivato investimenti per 24,2 milioni di euro (39,4 milioni di euro investiti nel primo trimestre 2025).
Il patrimonio netto del Gruppo al 31 marzo 2026 ammonta a 404,8 milioni di euro (396,3 milioni di euro al 31 dicembre 2025).
Andamento dei business al 31 marzo 2026
Al 31 marzo 2026 il Gruppo Piaggio ha venduto complessivamente nel mondo 108.400 veicoli (106.800 veicoli al 31 marzo 2025, +1,5%). Tale risultato è stato conseguito nonostante, in alcune aree geografiche, i volumi di sell-in siano stati contenuti al fine di agevolare l’introduzione di nuovi modelli e prodotti, le cui vendite produrranno effetti positivi a partire dal secondo trimestre. Le vendite del primo trimestre 2026 hanno generato ricavi consolidati per 341,7 milioni di euro (370,7 milioni di euro al 31 marzo 2025).
Due ruote:
Al 31 marzo 2026 il Gruppo ha venduto nel mondo 72.300 veicoli a due ruote (78.700 veicoli a due ruote venduti nel primo trimestre 2025), per un fatturato netto 249.600 milioni di euro (-12,1%, -8,3% a cambi costanti rispetto a 283.900 milioni di euro fatturati al 31 marzo 2025). Il dato include anche ricambi e accessori, che hanno registrato un fatturato pari a 32,3 milioni di euro (35 milioni nel primo trimestre del 2025).
A livello geografico, l’India ha registrato volumi in crescita del 15,6%, mentre sui ricavi hanno inciso i cambi sfavorevoli (-5,2%, +11,4% a cambi costanti); in contrazione i mercati delle aree EMEA e Americas e Asia Pacific.
Nel mercato europeo il Gruppo Piaggio ha incrementato la propria quota nel segmento scooter attestandosi al 15,6% (15,4% nei primi tre mesi 2025) e ha mantenuto stabile la quota al 3% nel segmento moto.
Per quanto riguarda il posizionamento del Gruppo sul mercato nordamericano degli scooter, Piaggio ha conseguito una quota del 30,7%, in crescita rispetto al 29,9% dei primi tre mesi 2025.
In Nord America il Gruppo è inoltre impegnato a consolidare la propria presenza anche sul segmento moto, attraverso i brand Aprilia e Moto Guzzi.
Nel settore scooter si segnalano le buone performance dei modelli Aprila SR e SR GT. Evoluzione continua per Vespa che nel 2026 celebra 80 anni di storia con un’edizione speciale di Vespa Primavera e Vespa GTS 80th e una collezione di abbigliamento e accessori dedicati presentati presso il nuovo concept store The Empty Space a Milano.
Nel settore moto Aprilia ha visto volumi e ricavi in crescita, spinti anche dai successi ottenuti nelle competizioni sportive. Ampia l’offerta delle moto Aprilia, che va dalla entry level RS 125, fino alla regina Aprilia RSV4, passando per le cilindrate intermedie 457 e 660, pensate per i giovani motociclisti.
In casa Moto Guzzi si segnala l’incremento delle vendite della rinnovata gamma V7, composta dalle tre versioni V7 Stone, V7 Special e V7 Sport, e del roadster V100 Mandello.
Veicoli commerciali:
Nel settore dei veicoli commerciali nel primo trimestre del 2026 il Gruppo Piaggio ha venduto 36.100 unità (+28,9%; 28.000 al 31 marzo 2025), consuntivando un fatturato netto pari a 92,1 milioni di euro (+6,2%, +20,4% a cambi costanti rispetto a 86,8 milioni di euro al 31 marzo 2025). Il dato include ricambi e accessori, che hanno registrato un fatturato di 13,4 milioni di euro (15 milioni di euro al 31 marzo 2025).
A livello geografico, il mercato Indiano ha registrato volumi e fatturato in crescita a doppia cifra, spinti dalle vendite dei veicoli passeggeri (+15%), dai veicoli del segmento cargo (+25,3%), e dai veicoli 3 ruote elettrici, che mostrano una crescita marcata (+59,8%).
Piaggio Fast Forward:
Piaggio Fast Forward (PFF), la società del Gruppo Piaggio con sede a Boston incentrata sulla robotica e mobilità del futuro, continua la commercializzazione dei droni terrestri gita®, gitamini®, e di kilo™, il rivoluzionario robot dotato di tecnologia smart following presentato a marzo. kilo™ ha una capacità di carico fino a 130kg e, grazie agli imaging radar 4D e all’innovativo pacchetto di sensori sviluppati da PFF, è in grado di seguire l’operatore, muoversi in autonomia e percorrere oltre 100 tracciati memorizzati.
Gita®, gitamini® e kilo™ vengono prodotti nello stabilimento di Piaggio Fast Forward situato nel quartiere Charlestown, a Boston. La commercializzazione dei robot prevede una prima fase dedicata al mercato statunitense, dove la circolazione di robot per le strade cittadine è già disciplinata.
Inoltre, PFF ha progettato e sviluppato sensori con una innovativa tecnologia in grado di offrire una sicurezza senza pari, montati anche sulla Moto Guzzi Stelvio, sulla Moto Guzzi V100 Mandello e sullo scooter Mp3 530. Grazie all’integrazione di sistemi avanzati di assistenza alla guida (ARAS), i nuovi radar svolgono un ruolo fondamentale nella prevenzione di incidenti e nella protezione dei motociclisti.
Eventi di rilievo al 31 marzo 2026 e successivi
A integrazione di quanto già riportato nel presente testo o comunicato in sede di approvazione dei risultati relativi al Progetto di Bilancio 2025 (Consiglio di Amministrazione del 5 marzo 2026), si riportano di seguito i principali eventi del periodo e successivi.
Il 29 marzo, con il trionfo nel Circuit of the Americas, Aprilia Racing ha conseguito l’undicesima vittoria in top class, la quinta consecutiva e la numero 305 nel Motomondiale, consolidando l’avvio positivo della stagione MotoGP per Aprilia Racing e Marco Bezzecchi che nelle prime tre gare conquistano tre vittorie consecutive.
Il 23 aprile hanno preso il via le celebrazioni per l’ottantesimo compleanno di Vespa con un evento esclusivo presso lo store “The Empty Space” di Milano e la presentazione dell’edizione speciale Vespa Primavera e GTS 80th, due interpretazioni che riportano al centro lo spirito originario del marchio.
Il 30 aprile il Presidente della Repubblica, Sergio Mattarella, ha aperto le celebrazioni della Festa del Lavoro 2026 con una visita allo stabilimento Piaggio di Pontedera, considerato uno dei simboli della creatività e dell’operosità italiana. Al suo arrivo, il Capo dello Stato è stato accolto dal Presidente del Gruppo Piaggio, Matteo Colaninno, e dall’Amministratore delegato del Gruppo Piaggio, Michele Colaninno.
Insieme a loro, ha visitato l’officina della fabbrica, cuore storico del Gruppo, osservando le linee di montaggio e le fasi di assemblaggio degli scooter, tra cui Vespa. Il percorso si è poi concluso con la visita al Museo Piaggio, nel cui Auditorium si sono tenuti i discorsi della cerimonia.
Nel corso del suo intervento per la Festa Nazionale del Lavoro, il Presidente Mattarella ha dichiarato che “Vespa è, tutt’ora, nel mondo, uno dei simboli della creatività e della industriosità dell’Italia”.
Nella mattinata di oggi, venerdì 8 maggio, la Presidente del Parlamento Europeo, Roberta Metsola, ha visitato lo stabilimento del Gruppo Piaggio di Pontedera e le linee produttive, accompagnata dal Presidente del Gruppo Piaggio, Matteo Colaninno, e dall’Amministratore delegato del Gruppo Piaggio, Michele Colaninno.
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Evoluzione prevedibile della gestione
Innovazione, competitività, sicurezza, sostenibilità e responsabilità sociale restano al centro della strategia di sviluppo del Gruppo, orientandolo nella sua mission di offrire soluzioni sempre più avanzate alle mutevoli esigenze di mobilità delle persone nei Paesi avanzati come in quelli in via di sviluppo, nelle metropoli come nelle province.
Nell’attuale contesto geopolitico ed economico, il Gruppo Piaggio continuerà quindi ad operare per crescere ed investire in quest’ottica, puntando a consolidare ulteriormente il proprio ruolo tra i leader di settore, confermando inoltre il proprio impegno sulle tematiche ESG.
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Conference call con gli analisti
La presentazione relativa ai risultati finanziari al 31 marzo 2026, che verrà illustrata nel corso della conference call con gli analisti finanziari, è disponibile sul sito corporate della Società al link www.piaggiogroup.com/it/investor.
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Di seguito vengono proposti i prospetti di Conto Economico Consolidato, della Situazione Patrimoniale-Finanziaria Consolidata e del Rendiconto Finanziario Consolidato del Gruppo Piaggio al 31 marzo 2026.
Il dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari e della rendicontazione di sostenibilità, Alessandra Simonotto, attesta, ai sensi del comma 2 dell'art. 154 bis del T.U.F., che l'informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri e alle scritture contabili.
1Gli indicatori alternativi di performance più rilevanti utilizzati e rappresentanti quanto monitorato dal Management del Gruppo Piaggio sono i seguenti:
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EBITDA: definito come risultato operativo (EBIT) al lordo degli ammortamenti e costi di impairment delle attività immateriali materiali e dei diritti d’uso, così come risultanti dal Conto economico consolidato;
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Margine lordo industriale: definito come la differenza tra i ricavi netti e il costo del venduto;
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Posizione finanziaria netta: rappresentata dal debito finanziario lordo, ridotto della cassa e delle altre disponibilità liquide equivalenti, nonché degli altri crediti finanziari correnti. Non concorrono, invece, alla determinazione della Posizione Finanziaria Netta le altre attività e passività finanziarie originate dalla valutazione al fair value, gli strumenti finanziari derivati designati di copertura e non, l’adeguamento al fair value delle relative poste coperte ed i relativi ratei.